DEX 성장과 기관 투자자의 CEX 선호

개인 투자자와 퀀트가 DEX(탈중앙화 거래소) 성장의 주요 원동력이 되고 있는 반면, 기관 투자자들은 여전히 CEX(중앙화 거래소)에 머물고 있다. 이러한 현상은 Aster의 부상과 함께 온체인 경쟁에 새로운 압박을 가하고 있다. Hyperliquid와 같은 DEX의 발전은 암호화폐 시장 전반에 걸쳐 중요한 변화를 예고하고 있다.

DEX의 혁신적 성장

최근 몇 년간 DEX는 암호화폐 거래의 새로운 장을 열어가고 있다. 개인 투자자와 퀀트들이 중심이 된 이 생태계는 비트코인과 같은 주요 자산뿐만 아니라, 다양한 알트코인 거래를 가능하게 하여 시장의 유동성을 크게 증가시키고 있다. 이들은 기존의 CEX에서 경험했던 불편함이나 낮은 보안 수준을 회피하고자 DEX로의 이전을 선택하고 있다. DEX는 스마트 계약과 블록체인 기술을 활용하여 중앙화된 시스템보다 높은 보안성을 제공하며, 사용자의 프라이버시를 극대화하는데 초점을 맞추고 있다. 이러한 요소들은 개인 투자자들이 거래소에서 발생할 수 있는 해킹과 프라이버시 침해를 두려워하는 가운데 DEX를 더욱 매력적으로 만들어주었다. Hyperliquid와 같은 플랫폼의 성장은 이러한 DEX 생태계의 다양한 가능성을 보여주는 사례로, 유동성 공급자와 거래자 간의 직접적인 상호작용을 통해 거래 비용을 절감하고, 더 빠른 체결 속도를 제공하고 있다. 또한, 직관적인 사용자 인터페이스를 채택함으로써 비트코인은 물론 이더리움 기반의 다양한 토큰 거래를 보다 쉽게 하고 있다. 넓은 범위의 시장 참가자들이 DEX의 장점을 인식하기 시작하면서, 새로운 자산 클래스의 출현과 기존 자산의 토큰화가 촉진되고 있다. 이는 결국, DEX 시장의 성장을 가속화하고 있으며, 개인 투자자는 물론 가장 적극적인 quant들도 DEX 사용에 점점 더 나아가고 있다.

기관 투자자의 CEX 선호

반면, 기관 투자자들은 여전히 CEX를 선호하는 경향이 두드러진다. 다양한 이유로 인해, 이들은 규제 준수와 법적 안정성을 중요하게 여기며, 이러한 요소들이 중앙화된 거래소를 통해 보다 쉽게 충족될 수 있기 때문이다. CEX는 거래의 편리함과 함께 다양한 금융 상품을 제공하는 등의 장점을 지니고 있기 때문에 기관 투자가들에게 특히 매력적이다. 기관 투자자들은 일반적으로 큰 규모의 자금을 운용하기 때문에, 거래소의 신뢰성과 안정성을 우선적으로 고려한다. CEX는 대량 거래를 용이하게 처리할 수 있는 기초 인프라를 제공하며, 규제 기관과의 관계를 통해 보다 안전한 거래 환경을 마련할 수 있다. 이러한 이유로 인해, 많은 기관들은 CEX를 선호하는 경향이 더 강해지고 있다. 이와 함께 CEX는 다양한 서비스와 금융 상품을 제공하며, 스왑, 마진 거래, 스테이킹 및 금융 도구 등 개인 투자자에게는 적합하지 않은 다양한 옵션을 갖추고 있다. 이러한 서비스들은 기관 투자자들에게 매력을 더하며, 이를 통해 자금을 보다 효율적으로 관리하고 투자 전략을 더욱 정교화할 수 있도록 도와준다. 기관의 레버리지 거래와 같은 고급 투자 방식은 CEX의 서비스에서 크게 의미를 찾을 수 있으며, 이는 그들이 DEX보다는 CEX를 선택하는 큰 아이디어 중 하나이다. DEX의 분산형 구조는 이러한 고급 거래를 구현하기에 아직까지는 한계가 존재하기 때문이며, 이러한 현실은 앞으로도 기관의 CEX 선호를 더욱 공고히 할 것으로 예상된다.

온체인 경쟁의 새판짜기

Aster의 부상은 DEX 생태계와 CEX 에코시스템 간의 경쟁을 심화시키고 있다. 이러한 경쟁은 시장 참여자들이 더욱 다양한 거래 환경을 테스트할 수 있는 기회를 제공하며, 결과적으로 모든 종류의 투자자에게 이익이 될 수 있다. Aster는 온체인 데이터와 네트워크의 투명성, 보안성에 초점을 맞추고 있으며, 이는 DEX의 장점을 한층 부각시키고 있다. 기존 CEX와 DEX 간의 경계가 모호해지면서, 각 플랫폼은 더 나은 서비스를 제공하기 위해 노력을 아끼지 않고 있다. DEX는 이제 제로 슬리피지 거래, 유동성 유도 및 새로운 거래 모델과 같은 혁신을 도입함으로써, 기존의 CEX가 제공하는 혜택을 점차적으로 흡수하고 있다. 이러한 경쟁은 분명히 시장 참여자들에게 더 많은 선택의 기회를 제공하며, 궁극적으로는 거래 비용을 낮추고 서비스 품질을 향상시키는 결과를 가져올 것이다. 앞으로 더욱 정교해질 DEX와 CEX 간의 경쟁은 투자 환경을 변화시키고, 암호화폐 시장의 발전을 가속화하게 될 것이다. 개인 투자자와 기관 투자자 모두 차별화된 이익을 찾기 위해 새로운 전략을 모색하고 있으며, 이는 결국 암호화폐의 범위와 사용 가능성을 더욱 확장하는 기회로 작용할 것이다.

결국, 개인 투자자와 퀀트가 DEX 성장의 주요 원동력이 되고 있는 반면, 기관 투자자들은 여전히 CEX에 충실한 모습을 보이고 있다. 또한, Aster의 등장으로 인해 온체인 경쟁이 더욱 치열해지고 있는 상황이다. 모든 투자자들은 이러한 시장의 변화에 주목하며, 향후 어떻게 접근할지를 고민해야 할 시점에 이르렀다.